L’Egypte est “le candidat le plus prometteur” pour diriger la reprise économique post-Covid en Afrique, a déclaré Hassen Bennour, PDG de Coface pour le Moyen-Orient et l’Afrique australe à The Africa Report.

Le pays bénéficie de la stabilité politique et de la proximité avec l’Europe et a mis en œuvre les bonnes réformes énergétiques, déclare Bennour de Dubaï. Il était également auparavant responsable de l’Afrique du Nord pour Coface, une société française d’assurance-crédit.

Il y a cinq ou six ans, les entreprises égyptiennes en ont souffert réduction de chargemais les perturbations appartiennent désormais au passé en raison des investissements visant à améliorer la capacité, dit Bennour.

Les pannes d’électricité de l’été 2014 ont duré jusqu’à six heures par jour. Une série rapide de réformes a réduit les subventions énergétiques et l’Égypte a rapidement développé le Champ de gaz Zohr en Méditerranée, découverte en 2015. Le pays dispose désormais d’un offre d’électricité excédentaire et vise à obtenir 20% de son électricité à partir de sources renouvelables d’ici 2022 et 55% d’ici 2050.

Le pays a également il a contenu le danger posé par les Frères musulmans, a augmenté les exportations et bénéficie d’une monnaie forte, fait valoir Bennour. «Du point de vue des investisseurs, l’Égypte est stable et bien soutenue par les parties prenantes externes», dit-il.

Tout le monde n’est pas d’accord, certains s’interrogeant sur la volonté à long terme de la population d’accepter la dictature militaire du président Abdel Fattah al-Sissi. “La perception des investisseurs est celle d’une action arbitraire d’un État policier irresponsable”, selon François Conradie de NKC Research au Cap.

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Conradie signale l’arrestation en février de Seif Al-Din Thabet, PDG de Industries alimentaires Juhayna, Le plus grand producteur de produits laitiers et de jus d’Égypte, prétendument pour un financement des Frères musulmans interdits.

  • L’arrestation a fait chuter les actions de Juhayna sur le marché boursier égyptien.
  • «La domination de l’armée, qui restreint le secteur privé, est l’une de nos principales préoccupations pour l’économie égyptienne à long terme», déclare Conradie.

Fragilité de la dette africaine

La principale présence de Coface en Afrique se situe en Égypte, au Maroc et en Afrique du Sud, ainsi qu’au Sénégal et en Côte d’Ivoire. La société a une exposition totale d’environ 10 milliards de dollars en Afrique sur 500 milliards de dollars dans le monde. Son rôle d’assureur-crédit lui donne un aperçu unique des forces et faiblesses commerciales et économiques, dit Bennour.

La probabilité de continuer argent bon marché La Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne soutiendront l’accès au marché continu pour les emprunteurs souverains africains alors que les investisseurs recherchent le rendement, dit Bennour.

Ces pays comprennent Côte d’Ivoire, Nigeria, Maroc, Rwanda, Afrique du Sud, Sénégal est Aller, prédit.

Il identifie également les pays africains de «second niveau» qui bénéficieront de l’argent bon marché dans les pays développés: Gabon, Ghana, Kenya est Namibie.

  • Cependant, l’Afrique sera le dernier endroit où déployer le vaccin COVID-19 et le continent sera confronté à un stress économique durable, dit Bennour.
  • Il voit le danger d’une nouvelle restructuration de la dette après le défaut de la Zambie de novembre 2020. Tchad est Ethiopie ils se sont montrés intéressés par la restructuration de la dette alors que l’Angola fait face à une “situation difficile”.
  • Les pays à faible croissance et à forte dépendance à l’exportation, tels que Mozambique est Soudan Je suis également sur le radar, dit-il. Pour eux, “COVID a aggravé une situation fragile”.
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Bennour dit que la transparence sur les dettes des créanciers chinois, qui était un problème majeur dans le défaut de paiement de la Zambie, “ne se dissoudra pas facilement ou rapidement”. “On ne sait pas” comment les prêteurs du secteur privé chinois participeront à une future restructuration de la dette, dit-il.

Récupération en Nigeria il sera contraint par des problèmes structurels qui limitent la capacité d’investissement du pays, dit Bennour. Le pays a trop de dettes et d’autres comme le Cameroun et le Gabon ont fait davantage pour exploiter le potentiel de leur pétrole, dit-il. La réticence du Nigéria à adhérer à la Zone de libre-échange continentale africaine (ZLECAf) est une autre contrainte.

Les décisions sur les règles d’origine n’ont pas encore été rejetées, dit Bennour. “Les barrières non tarifaires persisteront pendant un certain temps.”

Une victoire rapide pour le libre-échange qui éviterait les problèmes imposés par le manque d’infrastructure serait de mettre en œuvre le libre-échange, en particulier dans les services numériques, dit-il.

En bout de ligne

Pour favoriser l’Égypte comme destination d’investissement, il faut être en mesure de fermer les yeux sur les violations des droits de l’homme et le contrôle militaire de l’économie.