Procès-verbal de la réunion de mars de la Réserve fédérale

Les responsables de la Réserve fédérale ont indiqué lors de leur dernière réunion que la politique de facilité restera en place jusqu’à ce qu’elle produise un emploi et une inflation plus forts et qu’elle soit ajustée en fonction des seules prévisions. .

Le Federal Open Market Committee a publié mercredi le procès-verbal de sa réunion du 16 au 17 mars alors que les investisseurs cherchaient des conseils sur la direction que pourrait prendre la politique à l’avenir.

Le résumé de la réunion a indiqué que si les fonctionnaires ont vu l’économie gagner substantiellement, ils voient beaucoup plus de progrès nécessaires avant des changements de politique extrêmement faciles.

Les membres ont déclaré que les 120 milliards de dollars d’achats d’obligations par mois “apportaient un soutien substantiel à l’économie”.

<< Les participants ont noté qu'il faudra probablement un certain temps avant que des progrès substantiels ne soient accomplis vers les objectifs maximaux d'emploi et de stabilité des prix du Comité et que, conformément aux directives du Comité axées sur les résultats, les achats d'actifs se poursuivront au moins au rythme actuel d'ici là. "

Adhérer au «guide axé sur les résultats» est une promesse que la Fed attendra que l’économie montre «de nouveaux progrès substantiels» vers les deux objectifs de plein emploi et d’inflation d’environ 2%.

Le guide est un changement de politique pour la Fed, où elle aurait auparavant ajusté la politique en prévision de l’inflation. Le procès-verbal indiquait que les membres convenaient que les changements de politique “devraient être basés principalement sur les résultats observés plutôt que sur les prévisions”.

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Au cours de la réunion, le bras politique de la Fed a voté pour maintenir les taux des prêts à court terme à un niveau proche de zéro et pour continuer à acheter au moins 120 milliards de dollars d’obligations chaque mois.

Le marché recevra un préavis suffisant avant que le comité n’apporte des modifications, lire le procès-verbal.

<< Un certain nombre de participants ont souligné qu'il importait que le Comité communique clairement son évaluation des progrès accomplis dans la réalisation de ses objectifs à long terme bien avant le moment où elle pourrait être jugée suffisamment substantielle pour justifier une modification du rythme des achats d'actifs >>, résume-t-il. m’a dit. “Le moment choisi pour ces communications dépendra de l’évolution de l’économie et du rythme des progrès vers les objectifs du Comité.”

De plus, le comité a augmenté ses perspectives de croissance économique et d’inflation à venir. La prévision médiane du PIB en 2021 est passée à 6,5%, une forte augmentation par rapport aux 4,2% attendus dans les projections de décembre.

Les responsables ont également indiqué que le taux de chômage pourrait chuter à 4,5% d’ici la fin de l’année et que l’inflation pourrait atteindre 2,2%, légèrement au-dessus de l’objectif traditionnel de 2% de la Fed.

Bien que l’inflation se soit manifestée 64 fois en quelques minutes, les responsables de la Fed se sont peu inquiétés du fait qu’elle pourrait devenir un problème de sitôt. Une notion dans le procès-verbal indiquait que les prévisions d’inflation étaient exactement là où les membres du FOMC attendaient.

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Lors d’une réunion médiatique quelques heures avant la publication du procès-verbal, le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a déclaré qu’il faudrait “des mois et des mois” d’inflation plus élevée “avant que je puisse avoir une opinion sur la durabilité ou non.”

Avant la réunion du FOMC de mars, certains experts du marché s’attendaient à ce que la Fed puisse au moins modifier la durée des obligations qu’elle a achetées pour freiner une forte hausse des rendements des bons du Trésor à plus long terme cette année.

Cependant, le président Jerome Powell et d’autres dirigeants de la banque centrale ont déclaré qu’ils considéraient la hausse des taux comme le reflet d’anticipations de croissance plus fortes plutôt que de pressions inflationnistes désagréables.

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