Les actions de la Silicon Valley Bank ont ​​plongé de 60% jeudi, un jour après avoir lancé une vente d’actions de 2,25 milliards de dollars pour consolider son bilan alors qu’elle est aux prises avec la diminution des dépôts des start-ups technologiques.

Les actions de SVB Financial Group, la société mère de la Silicon Valley Bank, ont enregistré leur plus forte baisse jamais enregistrée, effaçant 9,6 milliards de dollars de la capitalisation boursière du groupe bancaire, après avoir reconnu d’énormes pertes sur la vente de titres dans le but de lever des fonds.

La SVB a déclaré mercredi avoir perdu environ 1,8 milliard de dollars sur la vente d’environ 21 milliards de dollars de titres, ce qui représentait environ 80% de son portefeuille de titres marqués disponibles à la vente.

La baisse a provoqué une contagion plus générale parmi les financières, attirant l’attention sur l’effet potentiel que des taux d’intérêt plus élevés pourraient avoir sur le revenu net d’intérêts des autres banques. Les quatre plus grandes banques américaines – JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo et Bank of America – ont perdu 52,4 milliards de dollars en valeur marchande jeudi.

SVB, le partenaire bancaire de la moitié des sociétés américaines de technologie et de sciences de la vie financées par du capital-risque, a souffert d’un ralentissement du financement du capital-risque, ainsi que de la consommation de trésorerie de nombre de ses clients et des pertes sur les investissements réalisés lorsque les taux étaient à leur niveau. le plus élevé. niveaux inférieurs.

Le chef de la direction, Greg Becker, a déclaré mercredi aux investisseurs : « Bien que la mise en œuvre du capital-risque ait suivi nos attentes, la consommation de trésorerie des clients est restée élevée et a encore augmenté en février, ce qui a entraîné des dépôts inférieurs aux prévisions ».

Il a déclaré que la banque avait pris des mesures pour renforcer sa situation financière « parce que nous nous attendons à des taux d’intérêt constamment plus élevés, à des marchés publics et privés sous pression et à des niveaux élevés de consommation de trésorerie de nos clients alors qu’ils investissent dans leurs entreprises ».

Chris Kotowski, analyste actions chez Oppenheimer, a déclaré que la SVB s’était « tournée dans un coin » en raison de sa forte exposition aux hausses de taux.

Cela découle d’une décision prise au plus fort du boom technologique de garer 91 milliards de dollars de ses dépôts dans des titres à long terme tels que les bons du Trésor américain, qui sont considérés comme sûrs mais valent maintenant moins que lorsque la SVB les a achetés parce que la Réserve fédérale a levé tarifs.

Kotowski a déclaré que SVB est une « valeur aberrante » en termes de vulnérabilité des taux par rapport au reste du secteur bancaire américain.

Selon la Federal Deposit Insurance Corporation, le secteur bancaire américain a 620 milliards de dollars de pertes non réalisées sur les avoirs en titres en raison de la hausse des taux d’intérêt. Son président, Martin Gruenberg, a déclaré le 6 mars que les pertes non réalisées sur les titres avaient « considérablement réduit le capital social déclaré du secteur bancaire ».

Certaines sociétés de capital-risque ont déclaré au Financial Times qu’elles étaient préoccupées par la baisse de la valeur des actions de SVB et ont conseillé à certaines de leurs sociétés de portefeuille d’envisager de retirer certains de leurs dépôts auprès de l’établissement de crédit. Cependant, d’autres ont déclaré qu’ils ne donnaient pas ce conseil aux sociétés de leur portefeuille.

Les actions du prêteur ont continué de baisser dans les échanges après les heures normales de bureau, chutant d’environ 25 % à moins de 80 $ par action.

Lors de l’augmentation de capital, SVB a déclaré qu’elle vendrait 1,25 milliard de dollars d’actions ordinaires aux investisseurs et 500 millions de dollars supplémentaires d’actions privilégiées convertibles obligatoires, ce qui est légèrement moins dilutif pour les actionnaires existants.

La société de capital-investissement General Atlantic a également accepté d’acheter 500 millions de dollars d’actions ordinaires de la banque dans le cadre d’une transaction privée distincte, qui est conditionnelle à la réalisation de l’offre d’actions.

Moody’s a abaissé mercredi la note de crédit de SVB, citant des « changements significatifs » dans le financement et la rentabilité de la banque sur une courte période, suggérant une « tolérance au risque plus élevée dans sa stratégie financière et sa gestion des risques » que ce que l’agence avait précédemment compris.