Une perturbation massive se précipite sur l’autoroute vers un marché mondial du camionnage de 1,5 billion de dollars alors que les fabricants traditionnels et les nouveaux venus s’efforcent de remporter la pole position dans une course à la domination des camions zéro émission.
Les véhicules électriques ont attiré l’attention des investisseurs au cours de l’année écoulée, tout comme des actions comme Tesla TSLA,
Nikola NKLA,
NIO NIO,
XPeng XPEV,
Li Auto LI,
et BYD HK: 1211
rugit plus haut. Et ceci pour une bonne raison: selon UBS UBS, les véhicules électriques auront pénétré 100% du marché automobile mondial d’ici 2040..
D’ici 2025, la banque suisse attend deux joueurs: Tesla et Volkswagen XE: VOW
– avoir déjà émergé comme le meilleur vendeur de véhicules électriques dans le monde, livrant environ 1,2 million de voitures chaque année.
Mais les émissions des véhicules ne concernent pas seulement les voitures. Il y a de plus grandes choses qui bougent.
Au milieu de l’évolution des réglementations et de l’innovation technologique, les batteries électriques et les piles à hydrogène alternatives aux moteurs à combustion interne émergent pour perturber le marché mondial du camionnage, estimé par UBS à 1,5 billion de dollars.
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La banque suisse prévoit que les véhicules zéro émission, ou ZEV, remplaceront à terme les camions propulsés par des moteurs à combustion interne, le rythme du changement s’accélérant rapidement depuis trois ans lorsque de nouveaux entrants se joignent à la mêlée.
Dans un rapport publié mercredi avec la contribution de 21 analystes, UBS a déclaré qu’il s’attend à ce que la majorité du marché du camionnage soit partagée entre les véhicules électriques à batterie et les véhicules électriques à hydrogène à pile à combustible. Le gaz naturel renouvelable pourrait également jouer un rôle mineur sur le marché, selon les analystes.
La principale force motrice est la réglementation mondiale sur les émissions, mais l’économie des batteries ZEV et des piles à combustible est également très compétitive. UBS prévoit que les camions lourds alimentés par des batteries ou des piles à combustible seront moins chers que le diesel d’ici 2030, y compris le coût des infrastructures. Cependant, l’approvisionnement en intrants reste un défi, avec des pénuries mondiales de cellules de batterie attendues d’ici 2025, selon UBS, et l’industrie de l’hydrogène vert encore jeune.
UBS prévoit que 30% des ventes de poids lourds en Amérique du Nord, en Europe et en Chine proviendront de ZEV d’ici 2030, les camions ZEV représentant 40% à 60% des ventes de charge moyenne dans ces régions.
Si les objectifs de Tesla sont pris au pied de la lettre, son semi-remorque électrique à batterie robuste sera une « alternative supérieure » aux moteurs à combustion interne d’ici 2025, a déclaré UBS.
En effet, dans la mesure où Tesla peut conserver une longueur d’avance dans l’innovation en matière de batteries, les analystes de la banque suisse estiment que la société américaine «peut avoir un avantage inhérent» par rapport aux constructeurs de poids lourds traditionnels qui comptent sur des tiers pour fournir les batteries. .
Les constructeurs de camions et de moteurs conventionnels devraient lutter dur pour garder le contrôle, notamment par le biais de nouvelles offres et de nouveaux partenariats, mais UBS s’attend à ce qu’ils «perdent au moins une partie» du marché. Les producteurs historiques sont confrontés au « plus grand vent contraire » dans cet espace en évolution, a déclaré la banque.
Dans les camions de milieu de gamme, de nouveaux concurrents tels que Rivian, Lion et Chanje s’implantent et seront des challengers clés. Ces sociétés sont actuellement privées, mais peuvent être rendues publiques par le biais d’un premier appel public à l’épargne ou d’une fusion avec une société d’acquisition de chèques en blanc.
En ce qui concerne les camions lourds et les moteurs, attendez-vous à Tesla, Nikola et Hyliion HYLN
dominent s’ils sont capables d’exécuter leurs visions respectives, a déclaré UBS, bien que des titulaires tels que Toyota JP: 7203
et Hyundai KR: 005380
ils se développent également à l’échelle mondiale. Les analystes ont noté que les offres de batteries électriques et de piles à combustible de nouveaux concurrents sont toujours en cours de développement et pourraient ne pas être à la hauteur des objectifs en termes de poids et d’autonomie.
Dans le modèle d’UBS, tous les fabricants de camions et de moteurs conventionnels suivants devraient perdre des parts de marché d’ici 2030: Cummins CMI,
Daimler XE: GO,
Volvo SE: VOLV
– qui possède Mack Trucks – et Traton XE: 8TRA,
qui appartient majoritairement à Volkswagen et devrait finaliser l’acquisition de Navistar NAV
à la mi-2021.
Dans cette bataille entre les constructeurs de camions, UBS s’attend à ce que les entreprises d’infrastructure, de batteries et de ravitaillement dépassent la mêlée et profitent du vent le plus favorable. Ces groupes d’actions constituent leurs choix préférés. La banque suisse observe la société d’infrastructure énergétique Quanta Services PWR
et groupes chimiques et batteries comme Albemarle ALB,
LG Chem KR: 051910,
et Contemporary Amperex Technology Co. Limited (CATL) CN: 300750.
D’autres choix d’actions UBS plus ou moins préférés du rapport sont présentés dans le graphique ci-dessous:
