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Le bilan d’Alibaba Fine montre que la grande technologie chinoise ne peut pas riposter

(Bloomberg) – Après que la Chine a imposé une sanction antitrust record à Alibaba Group Holding Ltd., le géant du commerce électronique a fait une chose inhabituelle: il a remercié les régulateurs. “Alibaba n’aurait pas réalisé notre croissance sans une réglementation et un service gouvernemental solides, et la surveillance, la tolérance et le soutien critiques de toutes nos circonscriptions ont été essentiels à notre développement”, a déclaré la société dans une lettre ouverte. “Pour cela, nous sommes pleins de gratitude et de respect”. C’est un signe de l’étrange répression de la Chine contre la puissance des grandes technologies par rapport au reste du monde. Mark Zuckerberg et Tim Cook n’exprimeraient probablement pas une telle gratitude publique si le gouvernement américain frappait Facebook Inc. ou Apple Inc. d’amendes antitrust record, mais presque tout ce qui concerne la pression réglementaire de la Chine sort de l’ordinaire. Les régulateurs de Pékin ont conclu leur enquête historique en seulement quatre mois, par rapport aux années que durent ces enquêtes aux États-Unis ou en Europe. Ils ont envoyé un message clair aux plus grandes entreprises du pays et à leurs dirigeants que les comportements anticoncurrentiels auront des conséquences. Pour Alibaba, l’amende de 2,8 milliards de dollars était moins sévère que beaucoup ne le craignaient et contribue à soulever un nuage d’incertitude qui plane sur Internet du fondateur Jack Ma L’amende de 18,2 milliards de yuans était basée sur seulement 4% des revenus nationaux du géant de l’internet en 2019, ont déclaré les régulateurs. Bien que ce soit trois fois le sommet précédent de près d’un milliard de dollars que le fabricant de puces américain Qualcomm Inc. a livré en 2015, il est bien inférieur au maximum de 10% autorisé par la loi chinoise. L’amende s’accompagne d’une pléthore d ‘«ajustements» qu’Alibaba devra mettre en place – comme limiter la pratique consistant à forcer les commerçants à choisir entre Alibaba ou une plateforme concurrente – dont la société s’était déjà engagée pour la plupart. Samedi, il a déclaré que son entreprise était maintenant prête à surmonter son épreuve, tandis qu’un porte-parole du Quotidien du Peuple du Parti communiste chinois a assuré que Pékin n’essayait pas d’étouffer l’industrie. La firme basée à Hangzhou “a échappé à d’éventuels résultats comme une panne forcée ou un désinvestissement d’actifs. La sanction n’ébranlera pas non plus son modèle économique”, a déclaré Jet Deng, un avocat antitrust au bureau de Pékin. Cependant, ni Zhang ni les médias d’État n’ont été confrontés à des questions persistantes sur la mesure dans laquelle Pékin reste déterminé à se retenir. ses géants de l’internet et de la fintech, une vaste campagne qui a effacé plus de 250 milliards de dollars de la valorisation d’Alibaba depuis octobre. La capitulation rapide du géant du commerce électronique souligne également sa vulnérabilité à de nouvelles mesures réglementaires – bien loin d’il y a à peine six ans, lorsqu’Alibaba a ouvertement contesté la censure par une agence des produits contrefaits sur Taobao et a finalement contraint l’administration. vers le bas. En plus de l’antitrust, les agences gouvernementales se pencheraient sur d’autres parties de l’empire de Ma, y compris l’activité de crédit à la consommation d’Ant Group Co. et les vastes avoirs médiatiques d’Alibaba. Et le choc de la répression continuera de résonner chez les collègues de Tencent Holdings Ltd. et Baidu Inc. à Meituan, les forçant à se concentrer davantage sur les expansions et acquisitions d’entreprises pendant un certain temps encore. cela pourrait lever la surréglementation qui pèse sur la société depuis le début d’une enquête anti-monopole fin décembre. L’amende de 18,2 milliards de yuans (2,8 milliards de dollars), pour pénaliser la pratique anticoncurrentielle de l’exclusivité marchande, équivaut à 4% des ventes nationales d’Alibaba en 2019. Cependant, la société devra peut-être être prudente avec les acquisitions et ses pratiques commerciales plus larges. – Vey-Sern Ling et Tiffany Tam, analystes Cliquez ici pour une recherche complète. L’enquête Alibaba a été l’une des premières salves d’une campagne prétendument conçue pour freiner le pouvoir des dirigeants chinois de l’internet, qui a débuté après que Ma a tristement réprimandé les prêteurs sur gages et les régulateurs chinois qui n’ont pas Internet et les «vieillards». “de la communauté bancaire mondiale. Ces commentaires ont déclenché une offensive réglementaire sans précédent, y compris le naufrage du premier appel public à l’épargne de 35 milliards de dollars de Ant. On ne sait pas si le chien de garde ou d’autres agences pourraient nécessiter des mesures supplémentaires. Les régulateurs, par exemple, seraient préoccupés par la capacité d’Alibaba à influencer le discours public et souhaiteraient que l’entreprise vende certains de ses actifs médiatiques, notamment le South China Morning Post, le principal journal anglophone de Hong Kong. la vente d’actifs médiatiques, y compris les principaux régulateurs financiers de SCMPChina, considèrent désormais Tencent comme la prochaine cible pour une surveillance accrue, a rapporté Bloomberg News. Et la banque centrale serait le fer de lance des discussions sur la création d’une joint-venture avec les géants locaux de la technologie pour superviser les données rentables qu’ils collectent auprès de centaines de millions de consommateurs, ce qui représenterait une escalade significative des tentatives des régulateurs. pays “L’amende élevée met le régulateur sous les projecteurs des médias et envoie un signal fort au secteur de la technologie que de tels comportements d’exclusion ne seront plus tolérés”, a déclaré Angela Zhang, auteure de “Chinese Antitrust Exceptionalism” et directrice du Centre pour le droit chinois à l’Université de Hong Kong. “C’est une pierre qui tue deux pigeons.” Pour l’instant, il semble que les investisseurs soient simplement heureux que ce ne soit pas pire. Dans sa déclaration, l’Administration nationale de réglementation du marché a conclu qu’Alibaba avait utilisé des données et des algorithmes “pour maintenir et renforcer son pouvoir de marché et obtenir un avantage concurrentiel indu”. Selon le communiqué, sa pratique consistant à imposer un choix «choisir un des deux» aux commerçants «ferme et limite la concurrence» sur le marché de détail en ligne national. La société devra mettre en œuvre des «corrections complètes», notamment en renforçant les contrôles internes, en soutenant une concurrence loyale et en protégeant les entreprises sur sa plate-forme et les droits des consommateurs, a déclaré le régulateur. Il devra soumettre des rapports d’autorégulation à l’autorité pendant trois années consécutives. Alibaba a déclaré qu’il tiendrait une conférence téléphonique lundi matin, heure de Hong Kong, pour aborder le décret de contrôle antitrust. L’entreprise devra faire des changements, mais maintenant elle peut “recommencer”, a écrit Zhang dans une note aux employés d’Alibaba samedi. “Nous pensons que les préoccupations du marché concernant l’enquête anti-monopole du BABA sont prises en compte par la récente décision SAMR et les sanctions”, ont écrit les analystes de Jefferies dans une note de recherche intitulée “Un nouveau point de départ”. En effet, le Quotidien du Peuple a déclaré dans son commentaire de samedi que la punition visait simplement à “empêcher l’expansion désordonnée du capital”. plate-forme économique dans le développement économique et social général et ne signale pas un changement d’attitude en termes de soutien du pays à l’économie de plate-forme “, a déclaré le journal.” Les réglementations sont pour un meilleur développement et ‘freiner’ est aussi une sorte d’amour . “Pour plus d’articles comme celui-ci, visitez bloomberg.com. Inscrivez-vous maintenant pour rester au courant de la source d’actualité économique la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP

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