La Banque centrale européenne annonce un ralentissement des achats d’obligations pandémiques

Christine Lagarde (à droite), présidente de la Banque centrale européenne (BCE) et le vice-président Luis de Guindos (à gauche)

Thomas Lohnes | Getty Images Actualités | Getty Images

La Banque centrale européenne a maintenu sa politique monétaire inchangée jeudi mais a décidé de ralentir le rythme des achats nets d’actifs dans le cadre de son programme d’achat d’urgence en cas de pandémie.

Le Conseil des gouverneurs a décidé de maintenir le taux d’intérêt sur les opérations principales de refinancement de la BCE à 0 %, sur la facilité de prêt marginal à 0,25 % et sur les dépôts à – 0,5 %.

« Sur la base d’une évaluation conjointe des conditions de financement et des perspectives d’inflation, le Conseil des gouverneurs considère que des conditions de financement favorables peuvent être maintenues avec un rythme d’achats nets d’actifs modérément plus lent dans le cadre du (PEPP) que lors des deux trimestres précédents », a déclaré la BCE. dans un rapport.

Les marchés attendaient avec impatience la dernière décision politique de l’institution de Francfort pour des signes d’une dissolution imminente de la relance de l’ère pandémique dans un contexte d’inflation croissante et de forte croissance économique.

Les EUR a gagné 0,2% face au dollar suite à la décision de se négocier autour de 1,1837$, tandis que Actions européennes compensé les pertes antérieures.

La BCE a rappelé que les taux d’intérêt resteront à leurs niveaux actuels ou inférieurs jusqu’à ce que l’inflation atteigne 2% “bien avant la fin de son horizon de projection et durablement pour le reste de l’horizon de projection”, et jusqu’à ce que la BCE juge que l’inflation se stabilisera à 2 % à moyen terme.

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“Cela pourrait également impliquer une période de transition au cours de laquelle l’inflation est légèrement supérieure à l’objectif”, a ajouté la BCE.

Haute décennie

L’inflation de la zone euro a atteint 3% sur une décennie en août et le PIB du bloc monétaire commun des 19 membres a augmenté de 2 % au deuxième trimestre, dépassant les attentes des économistes.

Le programme d’achat d’urgence en cas de pandémie de la banque centrale a été mis en œuvre en mars 2020 pour soutenir l’économie de la zone euro pendant la crise de Covid-19 et devrait se terminer en mars 2022 pour une valeur totale potentielle de 1,85 billion d’euros (2,19 billions de dollars).

Les décideurs de la BCE ont exprimé des tons mitigés sur le danger que l’inflation devienne persistante plutôt que « transitoire », comme cela a été le consensus général parmi les banques centrales du monde entier.

Certains analystes ont suggéré que la BCE annoncerait la réduction de son plan de relance induit par Covid en décembre, la Réserve fédérale américaine signalant qu’elle commencerait probablement à diminuer d’ici la fin de l’année.

L’économiste en chef de la BCE, Philip Lane, a déclaré dans une récente interview que “septembre est loin” de la date de fin prévue du PEPP, suggérant qu’une annonce de réduction pourrait encore être dans quelques mois.

Le programme d’achat d’actifs (APP) se poursuivra à un rythme mensuel de 20 milliards d’euros, a confirmé le Conseil des gouverneurs. La banque centrale a utilisé ce programme en conjonction avec le PEPP pour soutenir l’économie de 19 membres.

“Le Conseil des gouverneurs continue de s’attendre à ce que les achats nets mensuels d’actifs dans le cadre de l’APP durent aussi longtemps que nécessaire pour renforcer l’impact accommodant de ses taux directeurs et se terminent peu de temps avant que les taux d’intérêt ne commencent à augmenter. clé de la BCE”, indique la note. .

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